Spotify将靠腾讯音娱实现一个季度的盈利?

音乐财经编辑部  | 中国音乐财经CMBN |  2018-08-05 00:19 点击:
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在IPO后,Spotify的财报要好好研究了。

记者 | 李孟言

726日,Spotify发布了第二财季的财报,其中两组数据的明显冲突吸引了许多业内人士的注意:在过去的三个月中,Spotify的订阅用户增加了800万,上升至8300万;但Spotify的总月活人数(包括免费用户与订阅用户在内)只增加了700万,上升至1.8亿人--这也就意味着,Spotify的全球免费用户在一个季度后竟减少了100万。

这一消息在投资界引起了一些风波,Spotify在财报公开的当天股价下跌了5%。不过在SpotifyCEO Daniel Ek对该项数据进行了解释后,公司股价已经涨回到了197美元以上,并保持了上升的趋势。Daniel向媒体表示:如果订阅服务的增长比我们想象中的快,这代表免费服务会受到冲击。但同时也意味着我们将比以前创造了更多收入,因为订阅服务的毛利润要比免费服务高。

对于音乐人和唱片公司来说,订阅用户的增长速度要快于免费用户无疑是一个巨大的好消息。实际上,截止至2018年第二季度,Spotify的订阅用户已经占据了总月活用户的46.1%,相比去年同期有了近4%的增长。

除了订阅用户惊人的增长速度外,此次Spotify二季度的财报也透露出了其他六个值得关注的方面,它们也许预示了Spotify的未来之路将如何发展。

订阅用户有望在今年突破1亿

今年三月,Spotify曾预测截至年底,其订阅用户将会达到9300万-9600万人左右,然而二季度惊人的增长速度让Spotify将这个区间上调至了9300万-9700万。在二季度里,Spotify保持着月平均267万人的订阅用户增长。按照着这个速度,年底订阅用户将增至9900万人。加上更多大股东的推动和新市场(如印度)的开拓,Spotify的订阅用户在年底突破1亿大关并不是遥不可及。

此外,由于SpotifyApple Music目前的月用户增长都在200万以上,且Apple Music目前有4400万订阅用户。所以到今年年底,这两家音乐流媒体的订阅用户将合计超过1.5亿人次。

亏损情况依然令人担忧

Spotify在第二季度的总营收上涨了26%,高达12.73亿英镑。加上一季度的营收,Spotify2018上半年的该项数据就已经达到了24.12亿英镑。按照这样的趋势,公司很有可能在年底第一次突破总营收50亿英镑的大关。

虽然收入非常可观,但Spotify的亏损情况也引起了不少投资人的担心。首先,好消息是二季度的营业亏损约为9000万英镑,加上一季度后,2018上半年的营业亏损共计1.31亿英镑,这比去年同期高达2.18亿英镑的营业亏损已经大有好转。

相比营业亏损,总亏损的情况却令人担忧:Spotify今年二季度的税前总亏损达到了3.92亿英镑,半年来合计亏损高达5.72亿英镑。按照汇率计算,在过去的三年半里,Spotify已经亏损了约30亿美元。

Spotify开始与艺人签订直接发行合同

在昨天面对投资人的演讲中,Daniel Ek对于Spotify与未签约音乐人达成一对一直接发行协议的传闻也做出了回应。他表示:帮助音乐人发行内容并不等于我们成为了一个厂牌,我们也没有兴趣做一个厂牌。我们手上不握有任何歌曲的版权,我们也不像一个唱片公司那样运作。我们希望更多的音乐人和厂牌能够使用我们的平台和服务,所以我们现在不仅帮唱片公司,也帮独立音乐人发行他们的作品。Daniel的答复中可以看出,Spotify的确已经开始与艺人直接签订发行协定。

广告收入在总营收中不到10

虽然广告一直是很多音乐流媒体平台收入的主要来源,但Spotify最新的财报却显示,广告收入在Spotify的总营收中所占比例已经不多。在二季度中,广告所带来的营收仅为1.23亿英镑,较去年只增长了2000万;相比之下,订阅用户则为Spotify带来了10.15亿英镑的收入,较去年增长了2.46亿英镑。目前,广告收入仅占Spotify总营收的9.7%

用户退订率在不断下降

前几日,美国消费者情报研究合作伙伴(Consumer Intelligence Research Partners)发布了一份报告,声称Spotify在二季度订阅服务的退订率高达16%,并将其归因于美国流媒体平台间日益激烈的竞争,这削弱了部分投资人的信心。

此处的退订率包括从付费用户降回为免费用户,以及用户直接离开Spotify的两种情况。CIRP的报告中显示,这一季度Spotify16%的退订率比以往维持的5%相比有了惊人的增长。

对此,Daniel做出了澄清--Spotify公布的退订率与CIRP报告中的退订率采用了不同的计算方式,经过统一后,报告中的退订率应为5.3%,维持在正常范围,而且它还在稳步下降,现已低于4%

SpotifyTME将迎来一个季度的盈利

据悉,腾讯音乐娱乐(TME)正计划今年在美国进行IPO,市场普遍认为这家Spotify的竞争对手市值将超过300亿美元。

由于去年年底SpotifyTME达成的股份互换合约,现在Spotify持有TME9%的股份,约为30亿美元左右。

在前几日给股东的告知信中,Spotify表示:我们持有TME的股份,这会是Spotify计划中的一项长期投资,因此TMEIPO上市所带来的市值增长也会给我们带来巨大的收益。这样意味着在会计处理后所带来的收入足以让我们在IPO的这个季度取得盈利。但这只会是一次性事件,在IPO的季度过后,Spotify将会直接面临腾讯音娱的竞争和更多大大小小的挑战。

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