继索尼后,华纳抛售Spotify股票套现4亿美金,下一个该环球了吧?

记者 | 赵凯茜 实习记者 | 周彦琼  | 中国音乐财经CMDN |  2018-05-09 11:49 点击:
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继索尼、华纳纷纷抛股后,环球音乐会怎么选择?

5月7日,华纳音乐集团在其2018年第二财季电话会议期间披露,公司已抛售所持有Spotify股份中的75%,套现约4亿美元。无独有偶,索尼也在上月通过抛售Spotify股票套现近7.5亿美元。

此次华纳的首席执行官Stephen Cooper并没有透露公司在Spotify中拥有的股份比例,不过Variety报告称它可能低于5%。据Digital Music News报道,Spotify上市时,索尼音乐拥有已发行股票的5.7%,即1016万股,抛售后,索尼音乐仍然拥有总普通股840万股或4.7%的股份。据悉,华纳音乐在本季度末抛售约174万股。

尽管华纳音乐集团首席执行官Stephen Cooper表示:“此次抛售股票与我们对Spotify未来发展的看法毫无关联,我们对订阅流媒体的发展走势持乐观态度。”但是从Spotify发布的上市后首份财报来看,不尽如人意并普遍低于华尔街预期的各项数据恐怕也是两大音乐公司尽快变现的缘由所在。就在Spotify发布财报后,Spotify的股价下跌了7.7%。

财报显示,Spotify2018年第一季度的订阅用户达到了7500万,相比2017年Q1增长了30%,不过较上一季度只增长了7%,不仅低于华尔街普遍预期,而且要比Apple Music37%的环比增长速度低得多。Spotify预计下一季度平台付费用户会增长到7900-8300万,月活在1.75-1.8亿。到2018年底,预计将有9200-9600万付费用户,月活用户数量达到1.98-2亿。

同时,Spotify本季的总营收为11.39亿欧元,尽管相比去年Q1增长了45%,不过较上一季度的11.49亿欧元仍下降了1%,该数据同样低于华尔街普遍预期的11.43亿欧元。

从收入来源具体来看,这一季度总收入来源于订阅用户的收入和广告收入。本季度订阅用户收入达到10.37亿欧元(约合79亿人民币),同比去年Q1增长了25%,比上一季度(Q4)增长了2%;而广告收入为1.02亿欧元(约合7.8亿人民币),同比去年Q1增长了38%,但是比上一季度(Q4)下降了22%。投资者对此感到担忧,因为这可能是由于Spotify为增强功能和用户体验为非付费用户推出移动升级而导致的。不过,也有相关人士表示这是正常现象,因为通常假期(Q4)的广告销量会比较好。

事实上,Spotify每个用户对收入的贡献正在逐年下降,华尔街分析师们曾表示,如果Spotify能对家庭计划用户的发展和占比进行调整,在营收持续增长的情况下,Spotify才会有盈利的可能。

尽管,Spotify这个全球音乐流媒体巨头已经在2018年通过IPO向投资人证明了自己的软实力,但它依然没有摆脱赚不到钱的“宿命”。归根结底,像Spotify目前只能依靠唱片公司来提供内容,再将内容售卖给消费者的单一商业模式,盈利难度可畏艰巨。

从上游来看,Spotify每年仅在版权上的支出就是一笔不小的开支。据Spotify近3年的财报显示,2015年、2016年和2017年度其营收分别达到了19.4亿欧元、29.3亿欧元和40.9亿欧元;但三年的净亏损分别为2.3亿欧元、5.39亿欧元和12.35亿欧元。尽管依靠广告和逐年增加的付费用户,Spotify近三年的营收都呈现上升趋势,但据《纽约时报》分析,Spotify近85%的费用支出都用于支付音乐版权及发行费用,而决定这部分开支有多少的主动权绝大部分掌握在各大唱片公司手中。

众所周知,全球音乐版权近80%的市场份额分散在环球、索尼和华纳三大唱片公司中,Spotify想要保证平台内容,就必须要有足够的议价能力来和三大抗衡,而Spotify直到去年,才就版权问题与三大分别签订了合作协议。未来如何降低在版权上的开支,仍是Spotify面临的一大难题。

从Spotify自身来看,此前也曾有过自制内容从而减少中间环节开支的行为。例如Spotify在前几年就试图通过增加视频及播客功能来解决盈利差的问题,2015年5月20日,Spotify宣布改版,开始引入视频服务。改版后,其视频内容的合作伙伴则涵盖了喜剧中心(Comedy Central)、Vice News、NBC、ABC、ESPN和MTV,主要将提供短视频服务;2016年1月25日,Spotify产品副总裁Shiva Rajaraman确认公司正式推出视频功能。然而整整一年,Spotify都未实现年初的视频内容规划,依靠视频内容来获得收益的想法也就不了了之。站在消费者的角度来看,既然已经有了像Hulu、Netflix这样有优质视频内容的平台来观看视频,为什么还要在一个音乐流媒体上花时间看视频呢?想要在视频上进行突围,仍然需要Spotify找到更加合适的方式。

除此之外,Spotify的竞争对手Apple Music表现也不容小觑,自去年9月以来,Apple Music的订阅用户数就增加了1000万,今年4月初用户规模已达4000万大关,尽管付费用户数不敌Spotify,但已有业内分析师认为今年夏天Apple Music用户数将会反超Spotify,而从Spotify披露的上市后财报也可以看出,其自身的用户数增长态势已经有所减缓。

最后,鉴于索尼和华纳已经通过抛售Spotify股票套现近10亿美元,环球是否会紧随其后做出行动,值得关注。

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